ETF de ações do Brasil cai quase 13% em Tóquio após vitória de Lula

Um fundo de ações brasileiras listado na Bolsa de Tóquio recuou 12,75% nos primeiros negócios desta segunda-feira (26), no horário asiático, depois da vitória de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) na eleição presidencial. O Nomura NF Ibovespa Link ETF chegou a 285,3 ienes. Segundo a agência Reuters, a queda sugere uma abertura bastante negativa na bolsa brasileira no primeiro pregão após o resultado.

O que é o ETF e por que ele serve de sinal

ETF é a sigla em inglês para fundo de índice negociado em bolsa. Ele funciona como uma cesta de ativos que busca acompanhar um indicador de referência, e suas cotas são compradas e vendidas como se fossem ações. No caso do papel negociado no Japão, a referência é o Ibovespa, principal índice do mercado acionário brasileiro. Como Tóquio abre antes de São Paulo, o desempenho do fundo costuma ser lido como indicação de humor dos investidores, embora não garanta o que acontecerá na B3.

O resultado e a surpresa apontada pelo mercado

Lula conquistou um quarto mandato, algo inédito, e foi o primeiro candidato a vencer a disputa após ter ficado atrás no primeiro turno. Derrotou o senador Flávio Bolsonaro (PL) por 51,77% a 48,23%, com 99,91% das seções apuradas, conforme os números divulgados pela Reuters. O desfecho contrariou pesquisas que mostravam Flávio à frente por margem estreita, em empate técnico. Após o primeiro turno, liderado por Flávio, o Ibovespa havia fechado em alta de 7,7%.

Felipe Balassiano, head de multimercados do ASA, afirmou que o resultado contraria o cenário-base e que o mercado não estava posicionado para ele. Segundo ele, deve haver um ajuste forte de preços na abertura.

O que os analistas esperam e o que isso significa para o bolso

Balassiano projeta forte volatilidade, com pressão de queda na bolsa, depreciação do real e abertura das curvas de juros, até que o novo governo reforce o compromisso com a responsabilidade fiscal. Volatilidade é a oscilação intensa dos preços em curto período. Já a abertura da curva de juros significa alta das taxas embutidas nos contratos de juros futuros, que servem de referência para o custo do dinheiro no longo prazo. Em geral, taxas futuras mais altas podem influenciar o preço de financiamentos e de títulos de renda fixa, enquanto um real mais fraco tende a encarecer produtos e insumos atrelados ao dólar. Esses efeitos dependem de como os preços se comportarem de fato nos próximos dias.

O estrategista-chefe da Avenue, William Castro Alves, avalia que os sinais indicam queda expressiva das ações brasileiras, revertendo boa parte da alta registrada depois do primeiro turno, quando a perspectiva de vitória de Flávio alimentou expectativa de uma política econômica mais favorável ao mercado e mais comprometida com a questão fiscal. Ele espera um período relativamente conturbado e lembra que o resultado foi apertado.

Castro Alves citou ainda o andamento da votação em algumas localidades e acontecimentos envolvendo o Supremo Tribunal Federal durante o processo eleitoral como fatores de incerteza. Disse não ser possível descartar discussões sobre judicialização do resultado ou outros desdobramentos políticos.

O que ainda não está claro

As fontes não informam como a bolsa de São Paulo, o dólar e os juros futuros efetivamente abriram. As projeções citadas são de analistas e dependem do comportamento do mercado e das sinalizações do novo governo sobre a política fiscal. A apuração oficial, divulgada pelo Tribunal Superior Eleitoral, ainda não havia chegado a 100% das seções nos dados citados.